綠色金融的發(fā)展路徑與中國發(fā)揮的作用
時間：2022-12-10
作者：Bill WINTERS
提要：能源和氣候變化已經(jīng)成為國際社會最為關(guān)注的議題，這對于容易受到氣候變化影響的新興市場尤其如此。轉(zhuǎn)型金融、混合金融、碳市場、高誠信度碳補(bǔ)償?shù)染G色金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，對于解決和應(yīng)對能源和氣候變化等問題至關(guān)重要，中國也一直在這些領(lǐng)域開展積極的探索實(shí)踐。國際金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過引入國際投資者、支持“一帶一路”綠色項(xiàng)目高質(zhì)量發(fā)展、助力中國的碳市場建設(shè)等路徑，推動國際投資與合作，加快實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。
能源和氣候變化是當(dāng)前最受關(guān)注的國際議題
渣打銀行自1858年在上海開設(shè)首家分行以來，在中國已深耕多年。中國市場是渣打歷史的重要組成部分，也是我們未來不可或缺的一部分。我們?yōu)槟茉谥袊母母镩_放和增長繁榮中發(fā)揮自己的作用深感榮幸。
最近在與歐洲、非洲、中東和亞洲的很多客戶和政府官員溝通中發(fā)現(xiàn)，雖然他們有著各自關(guān)注的領(lǐng)域和側(cè)重點(diǎn)，但是能源和氣候變化是最受大家關(guān)注的議題，尤其是如何應(yīng)對短期和中期的氣候挑戰(zhàn)，以及如何確保加速轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)的能源體系等問題。針對這些議題，我將分享渣打銀行的觀點(diǎn)，以及一些我們關(guān)注的領(lǐng)域以及中國取得的重要進(jìn)展。
最近的地緣政治和經(jīng)濟(jì)沖擊給我們實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)帶來挑戰(zhàn)。在這種背景下，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》談判變得更具挑戰(zhàn)性。全球碳排放量居高不下，化石燃料的使用量不僅沒有減少反而正在增加。同時，各大央行加息又提高了融資成本，對氣候投資產(chǎn)生了不利影響。最容易受到氣候變化影響的新興市場也在努力爭取安全融資，用于適應(yīng)、緩解和恢復(fù)氣候變化帶來的影響。這些經(jīng)濟(jì)體每年需要額外一萬億美金的投資用于轉(zhuǎn)型活動。2017-2021年期間，新興市場的可再生能源投資增長了41%，不過與前五年相比，疫情擠壓了這部分投融資需求。
在轉(zhuǎn)型金融、混合金融、碳市場等領(lǐng)域引導(dǎo)資金支持能源轉(zhuǎn)型
渣打銀行與合作伙伴在轉(zhuǎn)型金融、混合金融、碳市場以及高誠信度碳補(bǔ)償方面做了大量工作，旨在將資金引導(dǎo)到脫碳項(xiàng)目，以支持系統(tǒng)性的能源轉(zhuǎn)型。
轉(zhuǎn)型金融至關(guān)重要，它可以幫助碳密集型、難以減少排放的行業(yè)大幅減排，這其中所帶來的長期變化會極其復(fù)雜而多變。這是關(guān)于解決商業(yè)模式、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和技術(shù)改造的問題，同時也將給政治、法律和投資領(lǐng)域帶來挑戰(zhàn)。例如，一個投資者可能對綠色債券方案不以為意（比如航空公司希望使用可持續(xù)航空燃料，但投資者對此并不感興趣），而我們的角色是在設(shè)計和提供可持續(xù)金融解決方案之前考慮利益相關(guān)者的需求和對生態(tài)系統(tǒng)的影響。渣打銀行2021年公布了凈零轉(zhuǎn)型計劃，包括我們對高排放行業(yè)的貸款敞口的明確指標(biāo)和目標(biāo)。我們承諾在2030年前調(diào)動3000億美元用于轉(zhuǎn)型金融。我們的可持續(xù)金融行業(yè)專家在轉(zhuǎn)型金融框架指導(dǎo)下，積極幫助客戶制定轉(zhuǎn)型計劃、戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品。
混合金融并不是一個全新的故事，但它同樣關(guān)鍵。它需要所有利益相關(guān)方共同幫助新興經(jīng)濟(jì)體獲得轉(zhuǎn)型所需的資金?；旌辖鹑诳梢栽诮档徒鹑陲L(fēng)險和催化投資方面發(fā)揮更大的作用。通過合作，可以更上一層樓。目前，多邊開發(fā)銀行每提供一美元的融資，大約只能帶來0.95美元的私營部門資本。這在比例上來說是錯誤的。我們必須部署更多優(yōu)惠資本，從而進(jìn)一步動員私營部門的積極性，并最終釋放更高的比例系數(shù)（注：混合金融公私合營已為發(fā)展中國家的可持續(xù)項(xiàng)目融資1600億美元）。好消息是這個市場正在不斷擴(kuò)張。渣打銀行是多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的最大發(fā)行方之一。過去4年，我們完成了100億美元的混合融資交易。渣打也是聯(lián)合國全球投資者促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展聯(lián)盟的聯(lián)合主席。我們正在創(chuàng)建一個投資者平臺，使混合金融能夠降低新興市場和發(fā)展中市場的投資風(fēng)險。
此外，我想強(qiáng)調(diào)碳市場的關(guān)鍵作用，包括強(qiáng)制和自愿碳市場，它們?yōu)閷?shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》目標(biāo)發(fā)揮著重要作用。2021年，僅自愿碳市場的價值就超過20億美元——對于一個剛剛成立的市場來說，這是一個快速的增長軌跡，而且將持續(xù)加速。我們需要確保任何方式獲得的碳信用額度都是高質(zhì)量的，這樣買家才清楚他們在購買什么，并對他們的氣候收益有信心。我很高興擔(dān)任全球擴(kuò)大自愿碳市場工作組的聯(lián)合主席，該工作組現(xiàn)已發(fā)展成立了一個自愿碳市場誠信理事會，其目的是為自愿碳市場設(shè)立和實(shí)施明確的全球高質(zhì)量碳信用標(biāo)準(zhǔn)。
我看到包括中國在內(nèi)的幾個國家建立了碳排放權(quán)交易系統(tǒng)（ETS），這無疑是相當(dāng)重要的進(jìn)展。我希望看到自愿碳市場和強(qiáng)制碳市場之間的互連互通，以便在自愿碳市場中購買的高質(zhì)量碳信用可以滿足強(qiáng)制碳市場的履約要求。我很高興看到高質(zhì)量碳市場的概念在全球范圍內(nèi)得到了更積極的認(rèn)可和執(zhí)行。我們是香港交易所國際碳市場理事會的首批成員之一，該理事會最近推出了“核心氣候”平臺，旨在為亞洲乃至其他地區(qū)的自愿碳信用產(chǎn)品和工具提供有效和透明的交易平臺。2022年11月，我們完成了兩筆核心氣候平臺的自愿碳信用交易。作為B20金融和基礎(chǔ)設(shè)施工作組的聯(lián)合主席，我所在的工作組也向G20提出了關(guān)于碳市場的建議。
推動綠色金融發(fā)展 中國發(fā)揮了關(guān)鍵作用
在中國的推動下，綠色金融在2016年(中國擔(dān)任G20輪值主席國的同年)首次被提上二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會議程。
過去一年，我們對中國人民銀行、銀保監(jiān)會和其他政策制定者制定脫碳政策的工作和速度感到敬佩，包括公布可持續(xù)金融路線圖，并作為二十國集團(tuán)可持續(xù)金融工作組聯(lián)合主席，主導(dǎo)設(shè)立二十國集團(tuán)轉(zhuǎn)型金融框架。通過可持續(xù)金融國際平臺發(fā)布和更新《共同分類目錄》，以促進(jìn)中歐可持續(xù)金融規(guī)則的互操作性和互通性。構(gòu)建“1+N”頂層政策框架體系、發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南》以及向一定范圍的金融機(jī)構(gòu)提供碳減排支持工具等。
二十大的召開也令我們深受鼓舞，這標(biāo)志著中國將全面、系統(tǒng)化地落實(shí)《巴黎協(xié)定》以及發(fā)揮綠色金融的作用。
國際金融機(jī)構(gòu)可通過三條路徑促進(jìn)國際投資與合作
中國的“雙碳”目標(biāo)將帶來廣泛而深刻的社會經(jīng)濟(jì)變革。這不僅需要大量的私營部門投融資，而且蘊(yùn)含著巨大的市場機(jī)遇。國際金融機(jī)構(gòu)可以利用它們在全球市場積累的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮自身的優(yōu)勢，我建議通過以下三條路徑去促進(jìn)國際投資，促進(jìn)交流，加強(qiáng)合作。
第一，引入國際投資者，并在全球范圍內(nèi)匹配融資需求與資金。對標(biāo)境內(nèi)外綠色標(biāo)準(zhǔn)，外資金融機(jī)構(gòu)可以在中國企業(yè)與海外市場主體之間發(fā)揮至關(guān)重要的橋梁作用，支持中國企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。例如，渣打中國為中國的一家領(lǐng)先光伏制造商提供了一筆為期三年的銀團(tuán)綠色貸款，這是全球首筆同時符合《共同分類目錄》和《中國綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的綠色貸款。
其次，對接中國企業(yè)“走出去”的綠色融資需求，支持“一帶一路”綠色項(xiàng)目高質(zhì)量發(fā)展。外資金融機(jī)構(gòu)可以幫助中資企業(yè)投資“一帶一路”沿線的符合國際環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)和法律法規(guī)的脫碳項(xiàng)目。2021年，渣打銀行參與“一帶一路”項(xiàng)目超過200億美元，128個項(xiàng)目中的近一半（45%）達(dá)到了聯(lián)合國對可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的定義。
第三，助力碳市場建設(shè)，探索碳金融產(chǎn)品。隨著中國碳排放交易市場的里程碑式啟動，它為外資金融機(jī)構(gòu)參與中國的碳減排進(jìn)程提供了可能性。渣打銀行正在探索發(fā)展碳金融產(chǎn)品，愿為中國碳市場建設(shè)做出貢獻(xiàn)。
上海為中國樹立了引領(lǐng)綠色金融發(fā)展的典范：它力爭到2025年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，比2030年的全國目標(biāo)提前5年，同時也是中國的全國碳排放權(quán)交易中心的所在地。我堅信，上海具備完善的綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施、有力的政策支持、堅實(shí)的科技和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，完全有條件成為國際綠色金融中心，這一點(diǎn)在上?！笆奈濉币?guī)劃中已經(jīng)做出了很好的規(guī)劃。
在160多年的歷史里，渣打銀行在我們運(yùn)營的市場中始終體現(xiàn)我們“一心做好，始終如一”的品牌承諾，引領(lǐng)這場廣泛而深刻的社會經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，我們責(zé)無旁貸。我們期待著攜手政策制定者、同業(yè)、客戶、合作伙伴和投資者，盡快行動起來，為實(shí)現(xiàn)公正和包容的低碳轉(zhuǎn)型，建設(shè)我們更綠色的家園而共同努力。
本文為渣打集團(tuán)行政總裁、B20金融與基礎(chǔ)設(shè)施工作組聯(lián)席主席Bill WINTERS在2022年12月10日的第四屆外灘金融峰會全體大會“穩(wěn)與進(jìn)：包容性增長與可持續(xù)發(fā)展”上所做的主題演講。
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