高水平開放與上海國際金融中心建設(shè)3.0版
時間：2022-12-10
作者：屠光紹
提要：高水平開放是上海國際金融中心建設(shè)3.0版的核心動力，對于推動上海的國際化進(jìn)程、服務(wù)國家戰(zhàn)略和推動人民幣國際化意義重大，有助于進(jìn)一步確立上海作為新興市場國家代表在全球國際金融中心體系的地位和影響力。
高水平開放應(yīng)聚焦五個重點(diǎn)領(lǐng)域。一是要從市場開放到制度型開放。制度型開放有著更高的要求，既要對標(biāo)國際一流標(biāo)準(zhǔn)和最佳實(shí)踐，建設(shè)具有國際競爭力、影響力的制度體系；還要參與國際規(guī)則的制定，將國際規(guī)則和自身發(fā)展更好地互動和融合。二是要從局部管道式開放到全方位開放。三是要從傳統(tǒng)金融要素開放到新型金融要素開放。四是要從配置國際資金、資本向配置國際資產(chǎn)的功能開放。五是要從“邊境”開放向“邊境后”開放，讓金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入后能夠遵照本國法律更加平等地參與金融業(yè)務(wù)、融入國內(nèi)金融市場，提升市場的有效性。
以高水平開放推動上海國際金融中心3.0版建設(shè)需要在四方面形成合力，包括發(fā)揮市場和政府驅(qū)動的體制優(yōu)勢、發(fā)揮好開放和改革的雙引擎作用、不斷加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)、不斷完善中央和地方的協(xié)同機(jī)制。
經(jīng)過近30年的發(fā)展，上海國際金融中心建設(shè)已經(jīng)走過了前兩個階段：1992年作為國家戰(zhàn)略提出的1.0版本和2009年“國務(wù)院19號文件”2.0版本的戰(zhàn)略部署。2.0版本提出階段性的戰(zhàn)略任務(wù)和戰(zhàn)略目標(biāo)：到2020年基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力、人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心。至此，國際金融中心建設(shè)2.0版的階段性任務(wù)基本完成，此后將進(jìn)入3.0階段。3.0版，也是我集大家的共識而提出的一種說法。
作為長期國家戰(zhàn)略，上海國際金融中心建設(shè)需要不斷推進(jìn)。特別最近幾年，國內(nèi)國際形勢、發(fā)展格局、發(fā)展環(huán)境都出現(xiàn)了非常重大的變化。統(tǒng)籌按照“十四五”規(guī)劃、二十大精神，對于推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)3.0版意義重大。圍繞上海國際金融中心建設(shè)3.0版本，國家層面已經(jīng)出臺了一系列文件，上海市政府也做出了推進(jìn)安排，業(yè)界及社會各方也在不斷聚焦形成合力。在此，圍繞高水平開放與上海國際金融中心建設(shè)3.0版本，我談三點(diǎn)意見。
高水平開放是上海國際金融中心建設(shè)3.0版的核心動力
歷史上，上海國際金融中心建設(shè)始終以開放作為重要動力。新發(fā)展階段，二十大對高水平開放也做出了新的戰(zhàn)略部署。高水平開放對于上海國際金融中心建設(shè)3.0版意義重大。
第一，二十大報告對高水平開放、高水平建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制、以國內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素、著力增強(qiáng)國內(nèi)國際兩個市場兩種資源的聯(lián)動效應(yīng)等都提出了明確要求，這充分說明開放對于中國式現(xiàn)代化意義重大。只有不斷推進(jìn)上海國際金融中心的開放進(jìn)程，才能為中國的高水平開放提供更多、更好的支撐。
第二，上海國際金融中心的目標(biāo)并非是建設(shè)國內(nèi)、區(qū)域金融中心，而是國際金融中心。但上海的國際化進(jìn)程依然任重道遠(yuǎn)，這就需要不斷推進(jìn)高水平開放，以開放帶動上海的國際化進(jìn)程。
第三，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)生了巨大變化，這必然會對國際金融中心的調(diào)整產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。以開放推動上海的國際化進(jìn)程，對于服務(wù)國家戰(zhàn)略、推動人民幣國際化意義重大，有助于進(jìn)一步確立上海作為新興市場國家代表，在全球國際金融中心體系中的地位和影響力。
上海國際金融中心高水平開放的重點(diǎn)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)
高水平開放是上海國際金融中心建設(shè)的核心動力。下一步上海國際金融中心的高水平開放，應(yīng)聚焦五個重點(diǎn)領(lǐng)域和重要環(huán)節(jié)。
一是從市場開放到制度型開放。自建設(shè)以來，上海國際金融中心始終以開放作為重要動力，經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段。盡管當(dāng)前依然要推動市場開放，但制度開放的重要性在不斷提升，二十大報告也專門提出要“穩(wěn)步推進(jìn)制度型開放”。上海國際金融中心的金融資源高度集聚，承擔(dān)著國家發(fā)展和全球金融體系調(diào)整的重要使命，必須要走在制度型開放的前列，充分發(fā)揮對制度型開放的引領(lǐng)作用。
制度型開放是更深層次的開放。規(guī)則、規(guī)制、標(biāo)準(zhǔn)和管理對于國際金融中心建設(shè)具有更加基礎(chǔ)性、引領(lǐng)性的作用，有助于推動國際金融中心更加可持續(xù)的發(fā)展。與此同時，制度也是國際金融中心在全球競爭與合作領(lǐng)域的制高點(diǎn)。從這個角度看，上海國際金融中心在繼續(xù)推進(jìn)市場開放的同時，必須更多聚焦于制度型開放。
制度型開放有著更高的要求。首先在路徑上要進(jìn)行國際對標(biāo)，其次要參與國際規(guī)則制定，并要能將國際規(guī)則和自身發(fā)展需要更好地互動和融合。制度型開放是更高層次、更高水平的開放，尤其要重視可持續(xù)金融領(lǐng)域的制度型開放，這也是全球共同關(guān)注的問題。制度型開放不僅要求制度要具有國際競爭力、影響力，還要關(guān)注制度的效率和成本，這就要求對標(biāo)國際一流標(biāo)準(zhǔn)和最佳實(shí)踐。此外，還要立足于中國實(shí)際，更好地參與世界趨勢，與全球進(jìn)行更高水平的互動。
二是要從局部管道式開放到全方位開放，這一點(diǎn)至關(guān)重要。過去開放更多是漸進(jìn)的過程，無論業(yè)務(wù)開放、牌照管理還是監(jiān)管領(lǐng)域，基本都通過局部管道式開放的方式進(jìn)行。盡管局部管道式開放是開放的必要階段，但要向更高水平的對外開放邁進(jìn)，就必須從局部管道式開放向全方位開放轉(zhuǎn)型，當(dāng)然這也需要一個過程。
三是要從傳統(tǒng)金融要素開放到新型金融要素開放。相比資本等傳統(tǒng)金融要素，數(shù)據(jù)作為新型金融要素，與金融開放的關(guān)系越來越密切。數(shù)據(jù)是金融體系的基礎(chǔ)要素，會對金融服務(wù)、金融市場、甚至金融體系產(chǎn)生全方位的影響，數(shù)據(jù)跨境流動也已成為金融開放的重要內(nèi)容。金融跨境，包括金融信息跨境、金融業(yè)務(wù)跨境、金融資本流動和金融機(jī)構(gòu)的境內(nèi)外布局等，都需要機(jī)構(gòu)的綜合管理和數(shù)據(jù)的跨境流動。如何在安全有序的條件下推動數(shù)據(jù)的跨境流動，這是金融開放領(lǐng)域越來越重要的議題。但目前數(shù)據(jù)跨境領(lǐng)域還存在數(shù)據(jù)分類標(biāo)準(zhǔn)不清晰、規(guī)則不細(xì)致、監(jiān)管要求不明確等問題。
四是要從配置國際資金、資本向配置國際資產(chǎn)的功能開放。過去上海金融市場、資本市場在配置國際資源時，更多是吸引外來資金進(jìn)入。但隨著中國不斷開放，金融體量不斷增加，市場不斷走向成熟，越來越多的資金、資本向中國集聚，這是非常重要的成果。但另一方面，也顯示出中國金融市場在配置國際資產(chǎn)方面的開放程度仍然不夠。
提高國際資產(chǎn)配置功能，一方面要吸引境外公司到境內(nèi)上市和發(fā)債，更多地配置國際資產(chǎn)、為國際資產(chǎn)定價，這也是我始終呼吁的“股票國際板”。另一方面，還要推動新興國際金融資產(chǎn)在上海金融中心的配置，包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等。特別要通過搭建國際金融資產(chǎn)交易平臺，更好地發(fā)揮上海金融中心配置國際資產(chǎn)的功能，不斷推動高水平開放。
五是要從“邊境”開放向“邊境后”開放。不同于國界線的概念，貿(mào)易投資領(lǐng)域的“邊境”指的是吸引資金、資本和各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入。當(dāng)前我國“邊境”大門是打開的，十分歡迎各類金融機(jī)構(gòu)到上海發(fā)展。但機(jī)構(gòu)進(jìn)入后（即“邊境后”）是否能享受到“準(zhǔn)入清單”和“準(zhǔn)入前國民待遇”，這是值得重視的。從這個角度看，我們要更加重視“邊境后”的開放，關(guān)注金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入后如何能夠遵照本國法律更加平等地參與金融業(yè)務(wù)、融入國內(nèi)金融市場。
當(dāng)前很多外資金融機(jī)構(gòu)都有進(jìn)一步開放的訴求。金融市場方面，目前對外資的開放程度有限。銀行間市場雖已有兩家外資銀行，但還可以進(jìn)一步開放；金融期貨市場目前只能做套保業(yè)務(wù)，很多機(jī)構(gòu)也都還沒有進(jìn)入；場外衍生品市場對外資證券公司等的開放程度仍然不夠。金融市場的進(jìn)一步開放，對于完善金融市場功能、促進(jìn)金融市場更好發(fā)展、加速金融資源集聚等具有十分重要的作用。金融業(yè)務(wù)方面，部分金融業(yè)務(wù)還需進(jìn)一步開放，比如外資金融機(jī)構(gòu)的基金托管等。在國內(nèi)法律法規(guī)和監(jiān)管要求下，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入上海國際金融中心后的布點(diǎn)和展業(yè)，應(yīng)該有進(jìn)一步的發(fā)展空間。監(jiān)管方面，牌照監(jiān)管、監(jiān)管透明度、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管協(xié)調(diào)等也需進(jìn)一步提高開放水平。特別是要推動制度型開放，推動國內(nèi)制度與國際接軌，這將有助于提升整個市場的有效性。
以高水平開放推動上海國際金融中心3.0版建設(shè)需要形成更多合力
相比1.0、2.0版，上海國際金融中心建設(shè)3.0版的要求更高、挑戰(zhàn)也更大。推動上海國際金融中心地位的確立，不斷推動上述五個領(lǐng)域的高水平開放，需要在以下四方面形成合力。
一是要發(fā)揮市場和政府驅(qū)動的體制優(yōu)勢。以高水平開放推動上海國際金融中心建設(shè)3.0版，要更好發(fā)揮市場配置資源的作用，同時政府也要積極發(fā)揮作用。這些方面過去有很好的經(jīng)驗(yàn)，要繼續(xù)堅(jiān)持政府和市場驅(qū)動的體制優(yōu)勢。
二是要發(fā)揮好開放和改革的雙引擎作用。高水平開放意味著我國將會采取更多開放舉措，特別是在重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)環(huán)節(jié)。要不斷地以開放促改革，再以改革更好地推動開放，充分發(fā)揮開放和改革的雙引擎作用。
三是要不斷加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。推動上海國際金融中心建設(shè)3.0版面臨很多困難和挑戰(zhàn)，監(jiān)管協(xié)調(diào)至關(guān)重要。很多金融開放領(lǐng)域都不會只涉及一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)、管理部門，因此必須努力形成監(jiān)管部門之間的有效協(xié)調(diào)。在上海國際金融中心2.0版建設(shè)過程中，監(jiān)管協(xié)調(diào)也發(fā)揮了十分重要的作用。
四是要不斷完善中央和地方的協(xié)同機(jī)制。上海國際金融中心建設(shè)是國家戰(zhàn)略，國家層面要做好戰(zhàn)略部署和推動。與此同時地方政府也責(zé)無旁貸，特別是在營造高水平開放的營商環(huán)境方面。上海國際金融中心建設(shè)既需要整體推進(jìn)，也需要臨港片區(qū)承擔(dān)重要的先行功能、浦東片區(qū)承擔(dān)社會主義建設(shè)先行區(qū)的示范作用。從這個角度看，臨港、浦東和整個上海國際金融中心建設(shè)的聯(lián)動，需要中央和地方形成更好的協(xié)調(diào)機(jī)制，這對于以高水平開放推動上海國際金融中心建設(shè)3.0版意義重大。
本文為外灘金融峰會組委會執(zhí)行主席、SFI理事長屠光紹在2022年12月9日的第四屆外灘金融峰會全體大會“上海國際金融中心建設(shè)：高水平開放推動高質(zhì)量發(fā)展”上所做的主題演講。
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