發(fā)揮保險業(yè)優(yōu)勢，助力養(yǎng)老金融市場高質(zhì)量發(fā)展
時間：2022-12-10
作者：王海峰
提要：近期，《個人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》落地，引發(fā)廣泛關(guān)注。做好養(yǎng)老金管理既是實(shí)現(xiàn)全民共同富裕的重要抓手，也是資本市場健康發(fā)展的關(guān)鍵路徑。保險業(yè)在參與個人養(yǎng)老金行業(yè)的過程中，既有獨(dú)特的風(fēng)險保障功能、綜合的康養(yǎng)服務(wù)和長期的管理經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢，也面臨著混業(yè)競爭和跨周期資產(chǎn)配置等方面的挑戰(zhàn)。為更好地助力養(yǎng)老金融市場高質(zhì)量發(fā)展，建議保險機(jī)構(gòu)要豐富產(chǎn)品供給，加快助力制度落地；夯實(shí)資管能力，打造長期穩(wěn)健收益；提供綜合服務(wù)，滿足多元養(yǎng)老需求；加大科技投入，持續(xù)提升服務(wù)效率。
做好養(yǎng)老金管理有助于促進(jìn)共同富裕和資本市場健康發(fā)展
近期，《個人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》落地，引發(fā)廣泛關(guān)注。對于養(yǎng)老金行業(yè)而言，積極參與和大力發(fā)展個人養(yǎng)老金，既是貫徹落實(shí)黨的二十大報告所提出的提升人民生活品質(zhì)、增進(jìn)民生福祉的要求，推動健全覆蓋全民、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、公平統(tǒng)一、安全規(guī)范、可持續(xù)的多層次社會保障體系；也是機(jī)構(gòu)自身在融入中國式現(xiàn)代化和國家養(yǎng)老戰(zhàn)略的過程中，不斷邁向高質(zhì)量發(fā)展的一道必答題。
做好養(yǎng)老金管理，是實(shí)現(xiàn)全民共同富裕的重要抓手，既能夠幫助居民個人積累足夠的養(yǎng)老財富、滿足未來退休生活需要，也能夠通過推動養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場，讓更多普通老百姓分享改革發(fā)展的紅利，解決社會財富分配不公的問題。
做好養(yǎng)老金管理，也是資本市場健康發(fā)展的關(guān)鍵路徑。通過專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品服務(wù)，養(yǎng)老金可轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長所需的直接融資和中長期資本。以養(yǎng)老金為代表的機(jī)構(gòu)投資者占比大幅提升，也能更好地踐行長期投資和價值投資的理念。
保險業(yè)參與個人養(yǎng)老金的優(yōu)勢和挑戰(zhàn)
保險業(yè)參與個人養(yǎng)老金具有三點(diǎn)優(yōu)勢，具體來看：第一，保險業(yè)具有獨(dú)特的風(fēng)險保障功能。個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的身故賠償和失能護(hù)理賠付等非投資功能，能夠充分發(fā)揮“保底+保障”的雙重優(yōu)勢，提供具有清晰的投資風(fēng)格且具有穩(wěn)健收益的產(chǎn)品，其他個人養(yǎng)老金產(chǎn)品無法提供。第二，保險業(yè)具有綜合的康養(yǎng)服務(wù)優(yōu)勢，作為金融行業(yè)中唯一能夠提供風(fēng)險保障、資金管理、養(yǎng)老服務(wù)、健康管理等一系列與養(yǎng)老相關(guān)綜合服務(wù)方案的行業(yè)，保險業(yè)所提前布局的康養(yǎng)服務(wù)資源，也打通了養(yǎng)老金融的上下游，實(shí)現(xiàn)了全生命周期的服務(wù)。第三，保險業(yè)具有長期的養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)。保險業(yè)在第二支柱企業(yè)年金的核心受托領(lǐng)域市場份額達(dá)到 75%。這部分參保人群是參與個人養(yǎng)老金的主力人群，也是實(shí)現(xiàn)B端企事業(yè)客戶向C端個人養(yǎng)老金客戶批量轉(zhuǎn)化的重要渠道。
同時，保險業(yè)參與個人養(yǎng)老金也面臨兩方面的挑戰(zhàn)。一方面，保險業(yè)正面臨著更加激烈的混業(yè)競爭。個人養(yǎng)老金制度推出后，銀行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢明顯，商業(yè)銀行囊括了賬戶開設(shè)、產(chǎn)品代銷和業(yè)務(wù)咨詢等多項功能，保險和基金更多扮演了產(chǎn)品發(fā)行的角色。另一方面，跨周期的資產(chǎn)配置能力也面臨更多考驗(yàn)。在全球資本市場動蕩加劇和長端利率下行的情況下，如何進(jìn)一步優(yōu)化大類資產(chǎn)配置和投資策略，通過金融創(chuàng)新獲取更加優(yōu)質(zhì)高收益的資產(chǎn)、為個人養(yǎng)老金帶來更具競爭力的長期投資回報，也是未來將面臨的挑戰(zhàn)。
保險業(yè)助力養(yǎng)老金融市場高質(zhì)量發(fā)展的建議
第一，豐富產(chǎn)品供給，加快助力制度落地。盡管保險業(yè)首批公布的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品只有6款，但后續(xù)個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的選擇將會進(jìn)一步豐富。與此同時，隨著人們養(yǎng)老金融意識不斷增強(qiáng)，除了個人養(yǎng)老金以外，將會迎來更廣闊的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)機(jī)會。建議在政策成熟時，也可以探索將組合類保險資管產(chǎn)品等作為個人積累養(yǎng)老財富的選擇，納入到試點(diǎn)中。
第二，夯實(shí)資管能力，打造長期穩(wěn)健收益。發(fā)揮在年金等領(lǐng)域積累的大類資產(chǎn)配置和絕對收益投資的優(yōu)勢，并通過多資產(chǎn)、多策略、多工具滿足不同客戶的養(yǎng)老金資產(chǎn)配置需求。同時，發(fā)揮保險資管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)能力，在符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的領(lǐng)域?qū)ふ议L期投資的機(jī)會，積極參與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITS）試點(diǎn)，同時探索養(yǎng)老金參與投資健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的可行性，實(shí)現(xiàn)資金管理和產(chǎn)業(yè)建設(shè)之間的良性循環(huán)。
第三，提供綜合服務(wù)，滿足多元養(yǎng)老需求。發(fā)揮綜合保險金融集團(tuán)的協(xié)同優(yōu)勢，集成“保險+投資+服務(wù)”功能，將個人養(yǎng)老金投資管理與健康管理、養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老護(hù)理，以及傳統(tǒng)人壽、養(yǎng)老疾病保險等整合起來。在養(yǎng)老金積累期做好資金的投資管理并附加相應(yīng)的風(fēng)險保障，并提前鎖定養(yǎng)老資源，在養(yǎng)老金領(lǐng)取期，對接提供一站式的養(yǎng)老和健康增值服務(wù)，打造覆蓋全生命周期的個人養(yǎng)老金融服務(wù)綜合解決方案。
第四，加大科技投入，持續(xù)提升服務(wù)效率。充分運(yùn)用金融科技手段，持續(xù)提升養(yǎng)老金管理的運(yùn)作效率。對外精準(zhǔn)刻畫三支柱養(yǎng)老金客戶畫像，實(shí)現(xiàn)智能營銷、智能客服、智能投顧，為客戶提供千人千面的定制化服務(wù)和即時觸達(dá)的良好體驗(yàn)。對內(nèi)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)增強(qiáng)投資研究、風(fēng)險防控和運(yùn)營管理的工作效能。
行則將至、做則必成，無論如何，個人養(yǎng)老金制度的落地，向社會釋放了“養(yǎng)老不能只靠社保，也需要靠多層次積累”的明確信號。隨著人們關(guān)注度的提高、對制度認(rèn)識的加深和客戶基數(shù)的增加，個人養(yǎng)老金行業(yè)未來充滿了想象空間，養(yǎng)老金融的高質(zhì)量發(fā)展始終在路上。
本文為長江養(yǎng)老保險股份有限公司總經(jīng)理王海峰在2022年12月11日的第四屆外灘金融峰會全體大會“人口老齡化背景下的財富管理”之外灘圓桌“中國養(yǎng)老金融改革與產(chǎn)業(yè)布局”上所做的主題演講。
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