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　　在我看來，圍繞國(guó)際金融架構(gòu)進(jìn)行過的最有影響力的討論，來自于大約五年前在G20全球金融治理名人小組中Jean-Claude Trichet和其他專家撰寫的小組報(bào)告。

　　報(bào)告提出的大量改革建議如今已經(jīng)付諸實(shí)施，但如今再看，其中考慮的變量與如今所需已大不相同，因?yàn)槿蚋窬峙c多國(guó)情況都發(fā)生了極大變化。

　　第一，新的地緣政治挑戰(zhàn)。在東布羅夫斯基斯先生談到了俄烏沖突后，大家圍繞“現(xiàn)行的國(guó)際金融架構(gòu)在當(dāng)前階段是否仍然適用”這個(gè)話題進(jìn)行了激烈討論。如今二十國(guó)集團(tuán)與八國(guó)集團(tuán)均比以往更加兩極分化，從近年來成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成一致的宣言中可以讀出，各國(guó)通過這些平臺(tái)組織進(jìn)行合作的效率正在逐年變低。

　　第二，疫情導(dǎo)致國(guó)家之間產(chǎn)生隔閡。新冠疫情是一場(chǎng)全球性危機(jī)，但許多國(guó)家卻各自為戰(zhàn)，通過鎖閉經(jīng)濟(jì)和尋找封閉式的本土解決方案進(jìn)行應(yīng)對(duì)，這不應(yīng)成為各國(guó)應(yīng)對(duì)全球危機(jī)的方式。此外，在本次疫情期間，國(guó)際衛(wèi)生組織未能在協(xié)調(diào)全球努力方面發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，可能因?yàn)檫@是我們第一次共同面對(duì)全球性疫情和病毒危機(jī)。

　　第三，金融危機(jī)。相比于疫情危機(jī)，我們顯然在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)方面更有經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)發(fā)生多次。但我們之前建立的行之有效的國(guó)際金融架構(gòu)，在解決各種新的事件時(shí)也開始變得捉襟見肘。

　　例如，我們正面臨一場(chǎng)生活成本危機(jī)，全球通貨膨脹率接近兩位數(shù)，許多專家認(rèn)為通脹率已經(jīng)失控，這對(duì)地球上最貧困人口的食物保障和基本生活費(fèi)用造成了巨大負(fù)面影響。我也同意“各國(guó)央行應(yīng)對(duì)通脹問題起步較晚，但決心很大，需要做更多的工作去解決危機(jī)”這一觀點(diǎn)。需要再次強(qiáng)調(diào)的是，我們的危機(jī)還沒有結(jié)束。

　　第四，我們現(xiàn)在已經(jīng)看到了利率正?；M(jìn)程的后期情況，部分金融機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出了一些顯示金融脆弱性的新現(xiàn)象。無(wú)論是美國(guó)的中型銀行，還是德意志銀行在瑞士的本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞士信貸銀行，利率正常化對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的、有指向性的影響，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在從中吸取教訓(xùn)。

　　總之，我們正處在一個(gè)瞬息萬(wàn)變的世界。世界面臨著新的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、大流行病危機(jī)、氣候危機(jī)的后續(xù)影響、生活成本危機(jī)以及金融穩(wěn)定問題等種種困難。我們迫切需要對(duì)國(guó)際金融架構(gòu)進(jìn)行審查和改革，使其更加適用于當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際局勢(shì)。


　　我們現(xiàn)在面臨兩個(gè)特殊問題。

　　第一，之前應(yīng)對(duì)危機(jī)的干預(yù)措施的支出已經(jīng)使公共財(cái)政壓力水平達(dá)到極限，政府債務(wù)和財(cái)政赤字率正處于歷史新高，單靠政府舉債增加財(cái)政支出的模式不具有可持續(xù)性。

　　與此同時(shí)，出現(xiàn)了新的貨幣發(fā)行形式，私人資本在規(guī)模和形式上也有所增加。部分在過去只有政府投入資金的領(lǐng)域，出現(xiàn)了私募股權(quán)和資本市場(chǎng)的參與。這些新的參與主體形式使銀行業(yè)的作用和普及程度有所下降，我們需要推進(jìn)新形式合作的步伐。

　　接下來的討論重點(diǎn)會(huì)放在嘗試探尋現(xiàn)行國(guó)際金融架構(gòu)和所需的新型國(guó)際金融架構(gòu)之間的差距，并致力于分享一些關(guān)于如何補(bǔ)足差距的想法。

　　談到新的國(guó)際金融架構(gòu)，現(xiàn)有的大部分提議都是專注于對(duì)現(xiàn)有國(guó)際金融架構(gòu)進(jìn)行改革，而不是組建新的組織，比如巴巴多斯總理米婭·莫特利（Mia Mottley）的提議——《布里奇頓議程》。

　　這種基于現(xiàn)行架構(gòu)進(jìn)行改革的做法是務(wù)實(shí)且正確的，因?yàn)橐粋€(gè)組織從組建到發(fā)展、成熟需要太長(zhǎng)時(shí)間。因此，我們需要擴(kuò)大國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、多邊開發(fā)銀行和區(qū)域性開發(fā)銀行等核心機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)和管理危機(jī)方面的授權(quán)和支持。

　　第二，這些組織現(xiàn)有的資金支持不足以支撐它們更大程度地參與應(yīng)對(duì)和管理全球性危機(jī)。在沒有更多資金支持的情況下讓這些組織負(fù)責(zé)更多的任務(wù)，只會(huì)使它們?cè)趹?yīng)對(duì)屬于其核心職責(zé)的金融危機(jī)或其他危機(jī)時(shí)顯得力不從心。

　　因此，新的任務(wù)必須伴隨著新的資金支持，但我們?nèi)狈?duì)新任務(wù)給予新資金的承諾。這會(huì)是一筆龐大的資金需求，相對(duì)于這些機(jī)構(gòu)目前專注的事情所需的資金而言，新任務(wù)所需的資金規(guī)模是驚人的。

　　當(dāng)涉及到金融危機(jī)管理、減少貧困以及其核心職權(quán)范圍的工作時(shí)，它們將會(huì)根據(jù)不同的工作類型進(jìn)行分工。例如，國(guó)際貨幣基金組織主要側(cè)重于金融專業(yè)知識(shí)，世界銀行將側(cè)重于咨詢和基層業(yè)務(wù)，并在許多國(guó)家開展實(shí)地工作。

　　在今年六月召開的巴黎新全球融資契約峰會(huì)上，大家圍繞發(fā)達(dá)國(guó)家可以做什么、發(fā)展中國(guó)家需要什么，以及雙方合作如何高效推進(jìn)展開了討論。眾多倡議存在一個(gè)共同點(diǎn)，就是都試圖通過在其他領(lǐng)域重新分配資金來解決某些領(lǐng)域的資金不足。除了討論發(fā)達(dá)國(guó)家資金能否進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家，我們更應(yīng)該關(guān)注、討論資金的類型以及資金轉(zhuǎn)移的形式。

　　《布里奇頓議程》提到了一系列融資主體組合和所謂的創(chuàng)新工具的使用，究其根本，這些工具依舊是補(bǔ)貼利率或補(bǔ)貼優(yōu)惠條件的債務(wù)，依舊是貸款，并且在很多情況下都是無(wú)條件的，沒有懲罰利率。這些資金來自沒有過多細(xì)節(jié)描述的金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新融資。

　　在我看來，大家在一定程度上忽視了稅收、碳定價(jià)、碳交易牌照在應(yīng)對(duì)全球氣候變化中能夠起到的作用。也有人討論過碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制，但當(dāng)每次觸及這個(gè)問題時(shí)，很多國(guó)家之間的討論就會(huì)立即停止，因?yàn)樗鼈冋J(rèn)為這在國(guó)際金融中是行不通的。至于發(fā)達(dá)國(guó)家的公司在發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行的無(wú)償轉(zhuǎn)讓或直接投資，則討論得更少。

　　我們應(yīng)該盡快打破這種局面，這些我們最不想討論的事情恰恰是我們要首先進(jìn)行討論、解決的，因?yàn)橐坏叭蚰戏健蹦軌驗(yàn)樗鼈冃枰扇〉娜驓夂蛐袆?dòng)獲得信任和認(rèn)可，那么它們就會(huì)一直受到認(rèn)可。但實(shí)際上，它們既沒有得到信任，也沒有獲得資金支持，所以發(fā)展中國(guó)家需要去采取一些行動(dòng)來獲得想通過氣候投資獲益的發(fā)達(dá)國(guó)家的信任和資金支持。


　　國(guó)際金融體系應(yīng)對(duì)氣候變化，包含四個(gè)行動(dòng)要點(diǎn)：第一，擴(kuò)大清潔能源供應(yīng)；第二，淘汰現(xiàn)有的燃煤發(fā)電廠，這一點(diǎn)對(duì)中國(guó)來說也是非常重要的；第三，對(duì)全球變暖問題采取行動(dòng)；第四，各國(guó)應(yīng)采納治理全球變暖的行動(dòng)。

　　對(duì)于前兩項(xiàng)行動(dòng)，國(guó)家可以通過政策支持，同私人部門合力解決。在這兩項(xiàng)行動(dòng)上，擁有資金和技術(shù)的發(fā)達(dá)國(guó)家要能夠?qū)a(chǎn)品出口到全球經(jīng)濟(jì)中，以改善氣候，這一點(diǎn)也是中美之間氣候問題相關(guān)交流溝通的關(guān)鍵。如果這些新技術(shù)不能出口到全球，我很難想象發(fā)達(dá)國(guó)家如何在改善氣候的技術(shù)方面更進(jìn)一步。

　　需要注意，發(fā)達(dá)國(guó)家不應(yīng)該因?yàn)檫h(yuǎn)離燃煤發(fā)電廠而錯(cuò)過發(fā)展中國(guó)家的能源轉(zhuǎn)型，因?yàn)闅夂騿栴}大約80%都發(fā)生在發(fā)展中國(guó)家，其中又?jǐn)?shù)東南亞地區(qū)的氣候問題最為嚴(yán)重，發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)該在那里采取更多的行動(dòng)。要促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)與東南亞國(guó)家的合作，特別是與中國(guó)的合作。

　　第三和第四個(gè)行動(dòng)在此前都只是紙上談兵。所有國(guó)家都有自己的氣候計(jì)劃。雖然這些計(jì)劃都是在《巴黎協(xié)定》框架內(nèi)制定的，但仍需要定期檢查，并在下屆氣候峰會(huì)召開時(shí)完成當(dāng)前階段的承諾，這點(diǎn)非常重要。

　　當(dāng)前階段，我們做過的承諾很多，但兌現(xiàn)不足。因此，需要采取更多的行動(dòng)來兌現(xiàn)承諾。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家合作的重點(diǎn)應(yīng)該是保護(hù)亞馬遜森林這片地球之肺，因?yàn)檫@片森林為地球提供了大概20%的氧氣。這項(xiàng)行動(dòng)需要得到全球所有國(guó)家的資助，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家，它們有資金和能力這樣做。拯救亞馬遜的行動(dòng)不僅會(huì)使巴西受益，也有利于全球經(jīng)濟(jì)，造福于地球。世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織和國(guó)際社會(huì)需要投入更多的資金支持該行動(dòng)。

　　實(shí)現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)，我們的任務(wù)極為艱巨。從投資總量上來看，我們需要投入大約120萬(wàn)億美元，這相當(dāng)于在未來30年每年都將全球GDP的4%投入到環(huán)境目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)行動(dòng)中，這筆巨額投資的規(guī)模和過去150年來建立的全球資本市場(chǎng)的規(guī)模相當(dāng)，用30年去建立起一個(gè)與之前用150年建立的全球資本市場(chǎng)相同的市場(chǎng)規(guī)模，任重而道遠(yuǎn)。

　　我們要做的不僅是在金融領(lǐng)域建立一個(gè)綠色角落，而是實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融領(lǐng)域的綠色化。這需要審視所有的市場(chǎng)運(yùn)行和監(jiān)管規(guī)則，無(wú)論是一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，無(wú)論是數(shù)據(jù)披露過程還是披露標(biāo)準(zhǔn)，所有這些都需要在金融綠色化的影響下得到發(fā)展，投資者也需要接受這一點(diǎn)。

　　在整段旅程中，我們才剛剛起步，還有很多事情要做，但時(shí)間已經(jīng)所剩不多。大家需要齊心協(xié)力，也請(qǐng)中國(guó)加入這項(xiàng)行動(dòng)，共同完成這項(xiàng)工作。


作者魏伯昂（Axel A. Weber）系法蘭克福大學(xué)金融研究中心主席、德國(guó)央行原行長(zhǎng)， 本文整理自作者在第五屆外灘金融峰會(huì)全體大會(huì)“邁向新征程的中國(guó)與世界：復(fù)蘇與挑戰(zhàn)”上所做的主題演講。文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表CF40及作者所在機(jī)構(gòu)立場(chǎng)，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。