建設(shè)國(guó)際數(shù)字金融中心的設(shè)想與建議——來(lái)自新加坡的啟示
時(shí)間：2023-12-03
一、新加坡正在成為國(guó)際數(shù)字金融中心的道路上加速前進(jìn)
近年來(lái)，新加坡數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，已經(jīng)成為輻射東南亞甚至整個(gè)亞洲的數(shù)字金融中心，并正在成為國(guó)際數(shù)字金融中心的道路上加速前進(jìn)，這一態(tài)勢(shì)集中體現(xiàn)在以下方面。
第一，新加坡數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)已經(jīng)快速進(jìn)入成熟的規(guī)?；鲩L(zhǎng)階段。根據(jù)新加坡金融科技協(xié)會(huì)（Singapore Fintech Association）與普華永道（新加坡）聯(lián)合發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)，目前在新加坡運(yùn)營(yíng)的數(shù)字金融類企業(yè)已經(jīng)超過(guò)1000家。
其中，發(fā)展最為成熟的是支付類企業(yè)（占31%），調(diào)查樣本內(nèi)超過(guò)60%的支付類企業(yè)年收入超過(guò)1000萬(wàn)新加坡元；數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)（占18%）的特征是發(fā)展高度多樣化，每家企業(yè)平均可提供3.7種數(shù)字金融產(chǎn)品和解決方案；借貸類數(shù)字金融企業(yè)（占15%）中，則有超過(guò)1/3的企業(yè)年收入超過(guò)1000萬(wàn)新加坡元。
并且，2022年新加坡數(shù)字金融融資額達(dá)到34億美元，同比增長(zhǎng)22％，走出了與全球市場(chǎng)（下降31%）相反的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。更重要的是，根據(jù)調(diào)研，新加坡數(shù)字金融當(dāng)前的規(guī)模大部分是在2018年至今的5年內(nèi)形成的，其行業(yè)發(fā)展速度十分可觀。
第二，新加坡的數(shù)字金融企業(yè)普遍以東南亞乃至全世界作為業(yè)務(wù)拓展腹地，輻射效應(yīng)顯著。新加坡國(guó)土面積狹小，本國(guó)市場(chǎng)規(guī)模有限。調(diào)研顯示，新加坡的數(shù)字金融企業(yè)普遍面向整個(gè)東南亞乃至全球市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)。
例如，新加坡數(shù)字金融公司Kredivo作為一個(gè)數(shù)字消費(fèi)信貸平臺(tái)，其主要業(yè)務(wù)布局在印度尼西亞這個(gè)東南亞人口最多的國(guó)家，在印尼排名前10的電子商務(wù)商家中，有8家與Kredivo有業(yè)務(wù)合作。
第三，新加坡金融科技節(jié)（Singapore FinTech Festival，SFF）已成為全球最重要的數(shù)字金融交流平臺(tái)之一。該活動(dòng)已成功舉辦8屆。11月17日結(jié)束的最新一屆新加坡金融科技節(jié)，吸引了來(lái)自134個(gè)國(guó)家/地區(qū)的500多家企業(yè)和6萬(wàn)余人參與。國(guó)際貨幣基金組織總裁、新加坡總統(tǒng)以及數(shù)十個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管政策制定者均到場(chǎng)交流。該活動(dòng)通過(guò)閉門研討會(huì)、公開展覽等方式為全球數(shù)字金融的從業(yè)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了切實(shí)有效的溝通渠道。
第四，新加坡在國(guó)際數(shù)字金融相關(guān)的排名中已處于全球領(lǐng)先、亞洲第一的位置。根據(jù)第一太平戴維斯全球研究（Savills World Research）于2023年9月發(fā)布的科技城市金融科技指數(shù)（Savills Tech Cities FinTech Index）報(bào)告，新加坡金融科技發(fā)展指數(shù)排名全球第四，位列傳統(tǒng)金融中心紐約、倫敦和舊金山之后，在亞洲排名第一。
該指數(shù)綜合考量了城市在行業(yè)具體領(lǐng)域、商業(yè)環(huán)境、科技生態(tài)、城市活力與健康以及人才儲(chǔ)備方面的綜合表現(xiàn)。新加坡的高排名顯示其在全球數(shù)字金融中心競(jìng)爭(zhēng)已具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
二、新加坡數(shù)字金融發(fā)展的關(guān)鍵之一：借助中國(guó)優(yōu)勢(shì)
調(diào)研顯示，充分利用中國(guó)數(shù)字金融的技術(shù)和商業(yè)模式，成為新加坡數(shù)字金融發(fā)展的關(guān)鍵之一，這一機(jī)制主要通過(guò)以下途徑發(fā)揮作用。
第一，東南亞是中國(guó)數(shù)字金融出海的主要目的地，新加坡成為中國(guó)數(shù)字金融出海的橋頭堡。根據(jù)Meet Intelligence統(tǒng)計(jì)的中國(guó)數(shù)字金融企業(yè)出海廣告投放數(shù)據(jù)，東南亞市場(chǎng)占到中國(guó)數(shù)字金融企業(yè)出海目的地的31.3%，較排名第二的北美市場(chǎng)高出約9個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)出海企業(yè)往往選擇將政策及設(shè)施較為完善的新加坡作為業(yè)務(wù)基地，以更好地輻射整個(gè)東南亞地區(qū)。在此過(guò)程中，中國(guó)的數(shù)字金融企業(yè)的海外分支成為了新加坡數(shù)字金融發(fā)展重要組成部分，為新加坡相關(guān)行業(yè)發(fā)展提供了技術(shù)和模式參考。
第二，最近幾年，我國(guó)在數(shù)字金融、金融科技等方面加強(qiáng)了監(jiān)管，國(guó)內(nèi)資金和技術(shù)人才進(jìn)入新加坡尋找投資和開展業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。例如，根據(jù)調(diào)研，新加坡部分?jǐn)?shù)字金融、金融科技公司的技術(shù)團(tuán)隊(duì)幾乎全部位于中國(guó)國(guó)內(nèi)，遠(yuǎn)程為新加坡公司提供技術(shù)支持。
第三，新加坡數(shù)字金融發(fā)展步伐整體落后于中美，使得新加坡的數(shù)字金融發(fā)展及監(jiān)管模式都可借鑒中美等數(shù)字金融行業(yè)較為領(lǐng)先的國(guó)家。有專家指出，雖然新加坡數(shù)字金融行業(yè)發(fā)展速度很快，但其發(fā)展的整體階段仍然落后于中國(guó)、美國(guó)。而這種態(tài)勢(shì)或許為新加坡提供了某種“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，“摸著中國(guó)和美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)過(guò)河”成為可能，這使得新加坡更容易找到適合自身的數(shù)字金融發(fā)展模式。
三、新加坡數(shù)字金融發(fā)展的關(guān)鍵之二：合理的監(jiān)管模式
根據(jù)調(diào)研，科學(xué)合理的監(jiān)管模式是新加坡金融科技行業(yè)不斷發(fā)展的另一個(gè)關(guān)鍵所在。其監(jiān)管模式有以下特點(diǎn)：
第一，注重平衡創(chuàng)新激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)防范之間的關(guān)系。調(diào)研顯示，新加坡的金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)數(shù)字金融發(fā)展持十分積極的鼓勵(lì)態(tài)度。其監(jiān)管框架始終確保監(jiān)管不能領(lǐng)先于創(chuàng)新，采用實(shí)質(zhì)性和適配性原則：一方面，當(dāng)新的技術(shù)運(yùn)用帶來(lái)了顯著與重要風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，監(jiān)管就會(huì)到位，保證監(jiān)管不缺位；另一方面，針對(duì)特定行為的監(jiān)管行為必須與特定行為所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)成比例，保證監(jiān)管不過(guò)度。
第二，著力打通監(jiān)管方與數(shù)字金融企業(yè)間的溝通渠道。新加坡金融管理局設(shè)立了首席金融科技官，專門負(fù)責(zé)制定技術(shù)創(chuàng)新有關(guān)的發(fā)展規(guī)劃和監(jiān)管政策，推動(dòng)相關(guān)公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。被調(diào)研企業(yè)表示，在其開展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，金管局相關(guān)部門會(huì)與企業(yè)全程溝通，提前合作應(yīng)對(duì)可能的監(jiān)管難題，甚至?xí)?duì)數(shù)字金融企業(yè)發(fā)展提供科學(xué)的發(fā)展路徑建議。
第三，努力搭建本國(guó)監(jiān)管與別國(guó)監(jiān)管間的協(xié)調(diào)框架。新加坡數(shù)字金融企業(yè)的業(yè)務(wù)腹地不在本國(guó)，監(jiān)管政策框架的國(guó)際銜接問(wèn)題就顯得尤為重要。新加坡金融管理局為數(shù)字金融企業(yè)努力搭建了國(guó)際間的監(jiān)管合作機(jī)制。2018年8月，包括英國(guó)金融行為監(jiān)管局、新加坡金管局在內(nèi)的11家監(jiān)管機(jī)構(gòu)啟動(dòng)了全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GFIN），旨在幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，并幫助數(shù)字金融公司測(cè)試跨境解決方案。
四、中國(guó)應(yīng)充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)條件，加快建設(shè)國(guó)際數(shù)字金融中心
中國(guó)數(shù)字金融行業(yè)在全球范圍內(nèi)具有發(fā)展較早、市場(chǎng)規(guī)模龐大、技術(shù)積累深厚、企業(yè)出海經(jīng)驗(yàn)豐富等既有優(yōu)勢(shì)條件。我國(guó)應(yīng)及時(shí)認(rèn)清國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)、盡快制定發(fā)展方向、推動(dòng)相關(guān)營(yíng)商環(huán)境改善，加快在我國(guó)建設(shè)國(guó)際數(shù)字金融中心。
第一，著力為數(shù)字金融發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定、透明、開放、包容的政策環(huán)境。建設(shè)國(guó)際數(shù)字金融中心的首要前提，是在國(guó)內(nèi)進(jìn)一步營(yíng)造數(shù)字金融發(fā)展的良好環(huán)境。在數(shù)字金融監(jiān)管中，可參考新加坡經(jīng)驗(yàn)，注重平衡創(chuàng)新激勵(lì)和防范風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系，提高監(jiān)管制度的穩(wěn)定性和可預(yù)期性。
第二，參考新加坡輻射東南亞的模式，可助力我國(guó)數(shù)字金融企業(yè)輻射“一帶一路”沿線國(guó)家。我國(guó)在數(shù)字金融領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，可推動(dòng)我國(guó)數(shù)字金融企業(yè)布局“一帶一路”沿線國(guó)家，助力相關(guān)國(guó)家發(fā)展更便捷的支付平臺(tái)、更順暢的融資渠道、更高效的投資模式、更普惠的保險(xiǎn)服務(wù)。
第三，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管溝通，助力中國(guó)數(shù)字金融行業(yè)繼續(xù)“走出去”，提升中國(guó)數(shù)字金融企業(yè)的國(guó)際影響力。一方面，可嘗試以“一帶一路”沿線國(guó)家為起點(diǎn)，分別與各國(guó)開展雙邊監(jiān)管對(duì)話或者推動(dòng)建立多邊監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，為中國(guó)數(shù)字金融出海創(chuàng)造更有利的政策環(huán)境。另一方面，中國(guó)應(yīng)更積極地參與制定或改進(jìn)金融數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)、使用相關(guān)的國(guó)際規(guī)則，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際金融數(shù)據(jù)治理體系中的話語(yǔ)權(quán)。
第四，鼓勵(lì)中國(guó)數(shù)字金融企業(yè)的海外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)中國(guó)數(shù)字金融服務(wù)產(chǎn)品在全世界形成行業(yè)領(lǐng)先地位。在傳統(tǒng)金融服務(wù)中，歐美金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建的業(yè)務(wù)模式與管理制度成為全球金融行業(yè)效仿的對(duì)象。如今，我國(guó)數(shù)字金融行業(yè)處于國(guó)際領(lǐng)先地位，可加大力度鼓勵(lì)中國(guó)數(shù)字金融企業(yè)的海外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)中國(guó)數(shù)字金融服務(wù)產(chǎn)品在全世界形成行業(yè)領(lǐng)先地位。幫助我國(guó)數(shù)字金融行業(yè)在相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)規(guī)范制定中提高影響力，增強(qiáng)我國(guó)金融領(lǐng)域的國(guó)際軟實(shí)力。
本文隸屬CF40成果簡(jiǎn)報(bào)系列，執(zhí)筆人為中國(guó)金融四十人研究院青年研究員盛中明。
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