破局——中國經(jīng)濟(jì)如何于變局中開新局
黃益平 主編
中國友誼出版公司 2020年12月
內(nèi)容簡介
當(dāng)前，世界正在經(jīng)歷百年一遇的大變局。
全球經(jīng)濟(jì)下行、中美戰(zhàn)略博弈升級、公共衛(wèi)生危機(jī)讓世界格局發(fā)生深刻又復(fù)雜的變化，全球面臨供應(yīng)鏈斷裂、國際貿(mào)易停滯和金融市場恐慌的危機(jī)。
變局之下，國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融業(yè)、中小企業(yè)等受到?jīng)_擊。中國政府采取了一系列有力的金融、財(cái)政措施，降低經(jīng)濟(jì)沖擊的短期影響，而數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新基建等新型商業(yè)模式和高科技也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。
百年一遇的變局給全球和中國經(jīng)濟(jì)帶來了怎樣的影響？
面對短期沖擊，中國采取了哪些有效的政策措施？
長期來看，我們又該如何應(yīng)對變局帶來的深遠(yuǎn)影響？
中國經(jīng)濟(jì)未來還存在哪些潛在的發(fā)展機(jī)遇？
本書集結(jié)來自中國金融四十人論壇的重要成果，通過比照過往金融危機(jī)、大流行病的歷史經(jīng)驗(yàn)，全面解讀百年一遇之變局下國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來趨勢，深度探討全球經(jīng)濟(jì)沖擊對中國經(jīng)濟(jì)及各個產(chǎn)業(yè)帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，從而對中國未來經(jīng)濟(jì)趨勢給出積極的研判——中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展趨勢并不會改變。
作者從新基建布局、刺激政策制定、產(chǎn)業(yè)恢復(fù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能、投資者應(yīng)對等多個層面為中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展提供了長期可行的建議。
目錄
第一章 全球經(jīng)濟(jì)下半場
“大流行病”下全球各國經(jīng)濟(jì)走勢
疫情沖擊下的美國資本市場
美聯(lián)儲救市收效幾何
大蕭條與羅斯福新政的啟示
是否會迎來新一輪全球金融危機(jī)
假如危機(jī)再次到來 /050
第二章 對未來中國經(jīng)濟(jì)怎么看
百年一遇疫情下的中國
短暫沖擊不改變經(jīng)濟(jì)基本面趨勢
疫情后中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會
新冠疫情常態(tài)化如何影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行
非典型經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
第三章 金融市場危與機(jī)
我國金融市場的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會
資本流動與人民幣匯率
第四章 房地產(chǎn)業(yè)變局
未來房地產(chǎn)市場發(fā)展和政策變化
疫后地產(chǎn)
第五章 供應(yīng)鏈如何破局
中國如何應(yīng)對產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移壓力
變局下，中國產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)變之道
全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下的中國發(fā)展機(jī)遇
第六章 新經(jīng)濟(jì)，新機(jī)會
數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展契機(jī)
從數(shù)字銀行看數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢
疫情的留痕：從無接觸經(jīng)濟(jì)到數(shù)字經(jīng)濟(jì)
第七章 資產(chǎn)管理新拐點(diǎn)
危機(jī)下的資產(chǎn)配置和應(yīng)對策略
后疫情時(shí)代的中國資產(chǎn)管理
資產(chǎn)管理業(yè)與銀行資產(chǎn)管理的出路
第八章 高度不確定性下的政策制定
疫情沖擊下的經(jīng)濟(jì)應(yīng)對政策
巨大不確定性下的宏觀政策組合
刺激政策的得與失
借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，有效應(yīng)對危機(jī)
全球經(jīng)濟(jì)再次衰退時(shí)我國的應(yīng)對之策
未來宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本邏輯與施力重點(diǎn)
第九章 戰(zhàn)略部署新重點(diǎn)
戰(zhàn)疫增長模式下的目標(biāo)、政策與改革
對癥下藥應(yīng)對疫情沖擊下半場
推動公共衛(wèi)生防疫領(lǐng)域供給側(cè)全面改革
代序
改革和開放是保持持續(xù)增長的關(guān)鍵
2020年歲末，中國經(jīng)濟(jì)再次站在了一個歷史的關(guān)口。2019年年底，一場百年未遇的疫情突然襲來，對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊甚至超過了90年前的大蕭條。截至2020年10月底，全球新冠肺炎確診病例達(dá)到4600萬例。中國雖然在疫情暴發(fā)初期采取強(qiáng)有力的封城與隔離措施，很快控制住了病毒的傳播，國內(nèi)生產(chǎn)總值增速也從第1季度的-6.8%恢復(fù)到第3季度的4.9%，但疫情的陰影依然籠罩在中國經(jīng)濟(jì)的上空，歐美一些國家正在經(jīng)歷疫情的第二波反彈，國內(nèi)個案病例也時(shí)有出現(xiàn)。什么時(shí)候人類才能徹底擺脫新冠肺炎的影響，還是一個未知數(shù)。
更大的挑戰(zhàn)來自國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得更為復(fù)雜，各國的全球化政策也隨之發(fā)生了一些變化。過去4年來，特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下的美國不僅處處突出“美國優(yōu)先”政策，更是對中國挑起全面的貿(mào)易爭端——不僅對進(jìn)口的中國產(chǎn)品征收高額關(guān)稅，還一再制裁中國的科技企業(yè)。與此同時(shí)，中國也從早年的低收入國家成長為今天的中高收入國家，從小國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為大國經(jīng)濟(jì)。因此，中國對外貿(mào)易與投資的增長，已經(jīng)面臨更為復(fù)雜的國際市場環(huán)境。未來經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長很難繼續(xù)依靠國際需求來推動。
2020年既是“十三五”規(guī)劃的收官之年，也是全面建成小康社會、實(shí)現(xiàn)第一個百年奮斗目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。過去5年，中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力和綜合國力大幅提升，脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)成果舉世矚目，5500多萬農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧。十九屆五中全會提出了到2035年實(shí)現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的遠(yuǎn)景目標(biāo)，爭取人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平。
從長期看，成功“破局”的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長。決策層提出的兩條主要應(yīng)對之道：一是構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局；二是把科技自立自強(qiáng)作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，深入實(shí)施科教興國戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，完善國家創(chuàng)新體系，加快建設(shè)科技強(qiáng)國。直白地說，既然國際市場環(huán)境變得更為復(fù)雜、困難，而國內(nèi)已經(jīng)形成了超大規(guī)模的市場，那么將來的經(jīng)濟(jì)增長可以更多地依靠內(nèi)需拉動，同時(shí)實(shí)現(xiàn)國內(nèi)、國外兩個循環(huán)之間相互促進(jìn)。而所謂“循環(huán)”，就意味著不僅僅是需求端的問題，而是供需雙方的良性互動。供給側(cè)的關(guān)鍵是創(chuàng)新，過去中國經(jīng)濟(jì)增長依賴低成本優(yōu)勢，現(xiàn)在人均國內(nèi)生產(chǎn)總值已經(jīng)超過一萬美元，增長模式需要從要素投入型轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動型，唯有如此，才能通過持續(xù)性的產(chǎn)業(yè)升級實(shí)現(xiàn)長期增長。
上述兩條應(yīng)對之道，非常及時(shí)，也很恰當(dāng)。但在實(shí)施過程中需要謹(jǐn)慎從事，國際投資者擔(dān)心雙循環(huán)演變成新的“閉關(guān)鎖國”，擔(dān)心“科技自立”引發(fā)更多的政府對資源配置的干預(yù)。從大的方向上看，這樣的擔(dān)心并無必要，但在具體的執(zhí)行過程中，這類風(fēng)險(xiǎn)可能是實(shí)實(shí)在在存在的。而消除這類擔(dān)憂、減少這類風(fēng)險(xiǎn)的有效做法則是堅(jiān)持市場化的原則。
1978年以來中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了一個經(jīng)濟(jì)奇跡，背后的促成因素非常多，但概括起來就是“改革”和“開放”兩條?，F(xiàn)在國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生了一些變化，所以在具體的政策安排上也需要做出相應(yīng)的調(diào)整，但改革、開放的政策大方向不應(yīng)該改變，在重視國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的同時(shí)，要努力構(gòu)建經(jīng)濟(jì)開放的新格局。在實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的同時(shí)，也不能放棄技術(shù)與資源的市場化配置基本原則。
從短期看，成功“破局”還取決于如何走出新冠肺炎疫情的陰影。在各國經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的情況下，中國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇，這是一件值得自豪的事情。但這也意味著中國經(jīng)濟(jì)的國際環(huán)境依然面臨著巨大的挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟(jì)與多個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，特別是美國經(jīng)濟(jì)的差距進(jìn)一步縮小，這有可能會觸發(fā)更大的雙邊矛盾。這些關(guān)系都需要小心調(diào)節(jié)。與此同時(shí)，世界各國在新冠肺炎疫情期間出臺了許多“不計(jì)一切代價(jià)”的政策措施，包括超常的貨幣政策和激進(jìn)的財(cái)政政策，在大危機(jī)的背景下，這些做法都是理所應(yīng)當(dāng)?shù)?。但這些政策將來能不能平穩(wěn)退出，會不會造成新的危機(jī)，值得我們密切關(guān)注。
我國政府也在疫情期間采取了許多措施支持中小微企業(yè)，為維持社會與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)。貨幣政策相對穩(wěn)健，財(cái)政政策變得比較積極，只不過我國的政策性責(zé)任主要落到了金融機(jī)構(gòu)特別是銀行的肩上。銀行發(fā)放了大量的中小微企業(yè)貸款，甚至盡可能做到“應(yīng)續(xù)盡續(xù)”，雖然這也算是中國特色的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策機(jī)制，但政府并沒有明確承諾承擔(dān)相應(yīng)的財(cái)務(wù)后果。如果2021年上半年這些貸款的質(zhì)量出現(xiàn)問題，不僅可能影響銀行業(yè)的穩(wěn)定，同時(shí)也會影響金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
中國經(jīng)濟(jì)在40多年的改革期間取得了舉世矚目的成就，目前正處于從努力實(shí)現(xiàn)第一個百年奮斗目標(biāo)轉(zhuǎn)向努力實(shí)現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)刻。行遠(yuǎn)自邇，眼下的當(dāng)務(wù)之急是控制住疫情、增強(qiáng)內(nèi)需、建設(shè)創(chuàng)新能力，一步一個腳印地沿著改革、開放的道路走下去。
中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)委員會主席
黃益平
2020年10月31日
關(guān)于作者
黃益平
CF40書系 
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