歐元的使命與挑戰(zhàn)
繆建民 ◎ 著
中國經(jīng)濟出版社 2011年5月出版
本書目錄
第一章 血與火的洗禮
第一節(jié) 刀光劍影——歐洲的分裂與統(tǒng)一
第二節(jié) 罪惡之源——普法戰(zhàn)爭
第三節(jié) 怨怨相報——第一次世界大戰(zhàn)7
第四節(jié) 和平的經(jīng)濟后果——《凡爾賽條約》
第五節(jié) 復(fù)仇的火焰——第二次世界大戰(zhàn)
第六節(jié) 貨幣秩序的重建——布雷頓森林體系
第二章 告別舊歐洲
第一節(jié) 思想先驅(qū)——統(tǒng)一理想的傳承
第二節(jié) 揚帆起航——一體化起步
第三節(jié) 巨人烙印——英雄時代
第三章 開啟新篇章
第一節(jié) 東西德統(tǒng)一——一體化中的意外沖擊
第二節(jié) 政治和貨幣聯(lián)盟——歐元的誕生
第三節(jié) 溯源窮流——歐洲貨幣一體化的演變
第四節(jié) 里程碑——歐元的成就
第五節(jié) 結(jié)構(gòu)性矛盾——潛在風(fēng)險
第六節(jié) 最優(yōu)通貨區(qū)爭論——單一市場、單一貨幣
第四章 危機與出路
第一節(jié) 希臘危機——金融市場的火藥桶
第二節(jié) 壓力測試——有測試無壓力
第三節(jié) 愛爾蘭震蕩——頭痛醫(yī)頭
第四節(jié) 路在何方？——歷史昭示未來
附件一：參考圖表
附件二：歐洲聯(lián)盟條約（馬斯特里赫特條約）
附件三：歐盟主要組織機構(gòu)
作者介紹
繆建民
中國人壽保險（集團）公司副總裁，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司董事長，中國金融40人論壇理事。
1965年生，中國人民銀行研究生部碩士，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士生，中國人民銀行研究生部導(dǎo)師，中國人民大學(xué)兼職教授。曾任香港中保集團副總經(jīng)理、常務(wù)董事，中保國際控股公司副董事長、總裁，太平保險有限公司董事長等職。2006年以前在香港工作十余年，在保險業(yè)務(wù)、投資管理、資本運作等方面都有豐富經(jīng)驗，近幾年帶領(lǐng)中國人壽資產(chǎn)管理有限公司取得了優(yōu)異的投資業(yè)績，著有《大時代的小思考》一書，并就國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟、金融市場發(fā)表了諸多文章。
繆建民先生享受國務(wù)院政府特殊津貼，2009年被人力資源社會保障部等七部門評為“新世紀(jì)百千萬人才工程國家級人選”，并被評為“新中國60年中國保險60人”之一。他還是中國ABAC候補代表，代表中國金融業(yè)參與APEC的有關(guān)磋商與會談，中國保險行業(yè)協(xié)會常務(wù)理事，中國精算師協(xié)會專家咨詢委員會委員。
自 序
我并不是歐洲歷史的專家，最早了解歐洲源于學(xué)習(xí)中國近代史，那時心目中歐洲的面目是猙獰的。后來隨著視野的拓寬，并因工作關(guān)系去了歐洲許多國家和城市，我才深刻體會到了歐洲社會、經(jīng)濟、文化的多姿多彩。她既有地中海橄欖油的溫潤、也有波爾多葡萄酒的精致、巴伐利亞啤酒的狂野；既有威尼斯古城的小橋流水、也有阿爾卑斯山脈的雄偉、多瑙河的渾厚；既有古希臘的民主、也有古羅馬的法制、日耳曼的有序；既孕育了殘酷的殖民主義、法西斯主義，也誕生了深沉的理性主義、偉大的馬克思主義；既有強大統(tǒng)一的德國、也有松而不散的瑞士、富裕而不張揚的列支敦士登。在細(xì)細(xì)品味這些色彩斑斕的多樣性的同時，我們也會驚奇地發(fā)現(xiàn)歐洲還存在著廣泛的同一性，金發(fā)碧眼的人、哥特式的建筑、森嚴(yán)壁壘的城堡、金碧輝煌的皇宮、莊嚴(yán)肅穆的教堂。每個人的眼神里都似乎有一個動人的故事，每棟建筑都好像是一座藝術(shù)豐碑，每座城堡都透著中世紀(jì)的黑暗，每個皇宮都傳頌著一段傳奇的歷史，每座教堂都寄托了同一個信仰。多樣性造就了歐洲的過去——戰(zhàn)爭與復(fù)仇，同一性正在塑造歐洲的現(xiàn)在與未來——和平與共存。
作為一個金融工作者，之所以要去探尋歐洲漫長、神奇的歷史，是因為只有在歷史的長廊中，我們才能找到今天金融業(yè)面對的問題的答案，比如歐洲主權(quán)債危機、歐元的過去與未來等等。
困擾全球金融市場的歐洲主權(quán)債危機至今尚未徹底化解。主權(quán)債危機反映的是歐洲貨幣聯(lián)盟同一屋頂下拉丁——地中海天主教歐洲與日耳曼——北方新教歐洲在文化、競爭力上的巨大差異與矛盾。解決危機是扒掉屋頂、另立門戶還是固化屋頂、團結(jié)互助，是兩種利益觀之爭，也是兩種哲學(xué)觀、歷史觀之爭。歐盟現(xiàn)在對希臘、愛爾蘭的低息貸款救助是變相的財政轉(zhuǎn)移支付。2013年后將救助機制永久化也就意味著變相的財政轉(zhuǎn)移支付的永久化。財政轉(zhuǎn)移支付使歐盟披上了聯(lián)邦的色彩。這樣在危機中，歐洲進一步走向了統(tǒng)一而不是走向了分裂。歐洲同一性的堅實基礎(chǔ)看來不會被多樣性的文化和利益沖突所動搖。了解這一點，對中國來說十分重要。因為歐洲不僅是中國重要的貿(mào)易伙伴，也是一支重要的全球力量。中國在歐洲有重大的戰(zhàn)略利益。在金融上，中國是歐洲市場的重要投資者，是歐洲主權(quán)債的債權(quán)國之一。歐元又是我國持有的第二大儲備資產(chǎn)。因此，歐洲的金融穩(wěn)定關(guān)系到包括中國在內(nèi)的全球金融穩(wěn)定。歐洲主權(quán)債危機的有序化解關(guān)系到中國的切身利益。歐元的生命力關(guān)乎國際貨幣體系的宏大格局。
正是基于以上考慮，筆者從2009年底歐洲主權(quán)債危機發(fā)生之初就開始關(guān)注、跟蹤事態(tài)的變化，并在2010年5月帶隊親赴希臘、西班牙、葡萄牙實地調(diào)研。我們一行于2010年5月4日到達(dá)希臘那天，正好趕上希臘舉行全國大罷工抗議政府的緊縮計劃。在雅典街頭，我們目睹了抗議者用汽油彈焚燒了EFG Eurobank銀行營業(yè)部的慘烈場面。過去希臘是文明的象征，我們“言必稱希臘”是有文化的表現(xiàn)，現(xiàn)在希臘墮落成了懶散、逃稅、揮霍的天堂。過去西班牙、葡萄牙共同瓜分了世界。現(xiàn)在兩個龐大的帝國早已夕陽西下。西班牙只留下了西班牙語還在殖民地流傳、斗牛精神還在閃耀光芒。葡萄牙也已在拉丁文化中褪盡了帝國的最后一抹余暉，成了富裕歐洲養(yǎng)老的后花園，只有里斯本街頭的小石塊還依稀如舊、不經(jīng)意中透出了與我們特別行政區(qū)曾有的瓜葛。歐洲主權(quán)債危機表面上是由于財政紀(jì)律問題，根子上卻是因文化失去了野性、經(jīng)濟失去了競爭力。因此，主權(quán)債危機更多反映的是文化、經(jīng)濟問題，而不是像很多人認(rèn)定的貨幣問題——即歐元問題。歐元不是成員國的緊箍咒，而是成員國連接歐盟及歐洲央行的臍帶。退出歐元區(qū)就是剪斷這根臍帶，這在我看來是不可思議的。但不少投機者卻一直在大膽推測歐元行將崩潰，因為只有這樣假設(shè)，才能向市場傳播恐慌。只有向市場傳播恐慌，才能收獲他們的貪婪。金子在閃閃發(fā)光，人性的光輝卻黯然失色了。當(dāng)然，對于理性的投資者，恐慌的種子是難以生根發(fā)芽的。因此他們投資決策的依據(jù)是真相而非傳言。對于歐洲主權(quán)債危機、歐元的未來，撥開迷霧了解其中的真相是十分重要的。我們的實地調(diào)研使我們有機會接近其中的真相。
在對南歐三國調(diào)研后，我應(yīng)邀在中國金融四十人論壇上就歐洲主權(quán)債危機及歐元的問題作過兩次演講。2011年初，論壇理事會秘書長王海明同志誠邀我將圍繞這個主題發(fā)表過的文章出一文集。但我仔細(xì)回顧了一下發(fā)表過的文章，發(fā)現(xiàn)它們彼此之間不僅沒有邏輯聯(lián)系，而且由于篇幅限制有些觀點也沒有展開論述。為了不浪費讀者的時間、不浪費出版的費用，使出版的書本物有所值，我在2011年春節(jié)后，重新梳理了以往的思路，閱讀了大量的參考文獻，在工作之余，忙里偷閑、夜以繼日，寫出了本書。
本書從歐洲的一體化進程和歐洲貨幣體系的演變?nèi)胧址治隽藲W元的誕生、承載的使命及面臨的挑戰(zhàn)，在此基礎(chǔ)上介紹了歐洲主權(quán)債的起因、演變及可能的解決方案，為讀者了解這個問題提供了一個基本的框架。在本書初稿形成后，全國人大財經(jīng)委吳曉靈副主任，國務(wù)院參事、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所夏斌所長，中央財經(jīng)大學(xué)王廣謙校長，原廣東省省長助理、廣東控股有限公司董事長、現(xiàn)深圳市富海銀濤創(chuàng)業(yè)投資有限公司武捷思總裁，中國經(jīng)濟出版社編輯黃靜同志提出了許多寶貴的意見，在此表示衷心感謝。對金融四十人論壇王海明秘書長的組織安排深表謝意。另外，李華建同志幫我做了許多材料搜集工作，公司文印室?guī)臀掖蛴×巳渴指?，在此一并表示感謝。同時感謝家人對我的理解與支持，使我能在工作之余集中精力專注于此書的寫作。由于水平能力的限制，在分析、判斷中也難免有誤。不當(dāng)之處，敬請大家不吝指正。
2011年3月29日
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