運行環(huán)境：發(fā)達經濟體通脹高企，美聯(lián)儲加息和地緣政治沖突引發(fā)全球衰退風險；國內新一輪的疫情沖擊嚴重干擾正常經濟活動；財政支出發(fā)力，社融小幅回升。
運行特點：就業(yè)壓力大，核心通脹仍處低位，宏觀經濟運行的主要矛盾是需求不足； 5月份以后供給端快速改善，需求端復蘇遲緩，消費和房地產低迷，出口主要來自價格上漲，基建投資和廣義財政支出補位市場需求不足。
未來風險：疫情反復；消費、房地產和出口的疊加下行；為實現(xiàn)全年廣義財政支出目標，地方政府面臨較大收支缺口，對下半年經濟增長形成支持受限；現(xiàn)金流緊張下，新風險增加；新的地源政治沖突。
應對措施：擴大政府債務融資，補上政府收支缺口；持續(xù)降息直至經濟穩(wěn)定在合理區(qū)間；穩(wěn)定監(jiān)管政策預期；助力房地產市場脫困。
報告全文： 下半年宏觀經濟的挑戰(zhàn)與應對
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