2023年9月23日，第五屆外灘金融峰會(huì)（簡(jiǎn)稱“外灘峰會(huì)”）在上海市黃浦區(qū)開幕。
美國(guó)前國(guó)務(wù)卿基辛格在開幕式上就中美關(guān)系、AI治理等分享觀點(diǎn)，歐洲委員會(huì)常務(wù)副主席東布羅夫斯基斯在演講中闡述了歐盟無(wú)意與中國(guó)脫鉤的立場(chǎng)。外灘峰會(huì)國(guó)際顧問委員會(huì)主席、法蘭西倫理政治科學(xué)院院長(zhǎng)、歐洲央行原行長(zhǎng)特里謝，外灘金融峰會(huì)組委會(huì)執(zhí)行主席、上海新金融研究院理事長(zhǎng)屠光紹和中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)寧吉喆為峰會(huì)發(fā)表致辭。
基辛格與錢穎一在第五屆外灘金融峰會(huì)上展開國(guó)際對(duì)話
歐洲委員會(huì)常務(wù)副主席東布羅夫斯基斯在第五屆外灘金融峰會(huì)上發(fā)表主題演講
歐洲央行原行長(zhǎng)特里謝在第五屆外灘金融峰會(huì)上發(fā)表致辭
第五屆外灘金融峰會(huì)“邁向新征程的中國(guó)與世界：復(fù)蘇與挑戰(zhàn)”由中國(guó)金融四十人論壇（CF40）與中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心（CCIEE）聯(lián)合主辦，會(huì)期三天。此前一天，9月22日，已有美國(guó)第70任財(cái)政部長(zhǎng)魯賓，印度央行原行長(zhǎng)拉詹，國(guó)際貨幣基金組織第一副總裁吉塔·戈皮納特，美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)前主席杰森·弗曼，外灘金融峰會(huì)組委會(huì)執(zhí)行主席、上海新金融研究院理事長(zhǎng)屠光紹，中國(guó)氣候變化事務(wù)特使解振華，十三屆全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任楊偉民，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴，香港金融管理局總裁余偉文，香港交易及結(jié)算所有限公司主席，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)行政總裁梁鳳儀等就多邊合作、全球貨幣政策、更高水平開放與互聯(lián)互通、科創(chuàng)金融等議題發(fā)表觀點(diǎn)。
此外，圍繞市場(chǎng)關(guān)注的資產(chǎn)負(fù)債表衰退議題，野村綜合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明與上海浦山新金融發(fā)展基金會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定也展開深入討論。
基辛格：中美關(guān)系確實(shí)變得更加復(fù)雜，但前景依然光明
圍繞中美關(guān)系，基辛格指出，過去50年里中美關(guān)系的主基調(diào)始終是合作。當(dāng)前，中美關(guān)系確實(shí)變得更復(fù)雜，但前景依然光明。他強(qiáng)調(diào)，脫鉤對(duì)中美兩國(guó)來說都是不利的，重中之重是中美之間應(yīng)加強(qiáng)相互溝通和了解。
基辛格認(rèn)為，人工智能技術(shù)的發(fā)展必須得到有效管控，而這可以成為中美對(duì)話與合作的領(lǐng)域。同時(shí)，其他國(guó)家也應(yīng)參與進(jìn)來，共同制定人工智能時(shí)代的全球治理體系規(guī)則。
“復(fù)雜”與“合作”，這也是魯賓對(duì)中美關(guān)系的判斷和期許。他強(qiáng)調(diào)，中美究竟是塑造建設(shè)性關(guān)系還是對(duì)抗性關(guān)系，將深刻影響國(guó)際秩序的發(fā)展前景。兩國(guó)只有努力在關(guān)鍵議題上尋求合作，才能實(shí)現(xiàn)雙方利益，同時(shí)也將惠及世界各國(guó)。
就中歐關(guān)系，東布羅夫斯基斯在開幕式演講中強(qiáng)調(diào)，歐盟無(wú)意與中國(guó)脫鉤。他同時(shí)指出了合作的重要性，“一系列沖擊正在促使各國(guó)將政策重點(diǎn)從效率轉(zhuǎn)向韌性，我們不應(yīng)低估這些挑戰(zhàn)和地緣政治變化的嚴(yán)重性。歐盟和中國(guó)可以作為合作伙伴，共同努力應(yīng)對(duì)這些問題?！?br />
東布羅夫斯基斯表示，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、制造和貿(mào)易大國(guó)，中國(guó)在幾乎所有全球價(jià)值鏈中發(fā)揮著重要作用。過去幾十年，全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)一直受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的支撐。加強(qiáng)與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來，對(duì)歐盟來說意義重大。
貨幣政策與金融穩(wěn)定已深度交織，央行“做的更少反而更好”
本屆峰會(huì)召開之際正值“超級(jí)央行周”，全球都在關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策決議與前景。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20日，美聯(lián)儲(chǔ)做出暫不加息的決定，其點(diǎn)陣圖則顯示年內(nèi)將再加息一次并將維持更久。
杰森·弗曼在外灘圓桌“全球貨幣政策回顧與展望”上預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)未來可能還有1-2次加息，可能最多調(diào)整75個(gè)基點(diǎn)，主要取決于通脹變化。
拉詹曾預(yù)言2008年金融危機(jī)，而這一次，他再度出言警示稱，貨幣政策與金融穩(wěn)定現(xiàn)已深度交織，對(duì)央行來說，也許更少的行動(dòng)反而才是更好的。
他認(rèn)為，全球金融危機(jī)以來，央行為了刺激經(jīng)濟(jì)達(dá)到通脹目標(biāo)，使用了量化寬松政策。美聯(lián)儲(chǔ)甚至改變政策框架，不再先發(fā)制人抑制通脹，而是只有當(dāng)認(rèn)為通脹會(huì)持續(xù)時(shí)，才會(huì)真正做出反應(yīng)。這種做法使得美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)通脹反應(yīng)滯后，而不得不在后期快速加息。與此同時(shí)，量化寬松政策使得銀行系統(tǒng)在低利率時(shí)期積累風(fēng)險(xiǎn)，形成資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)政策開始正常化時(shí)，一些銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和償付能力風(fēng)險(xiǎn)暴露出來。而為了防止出現(xiàn)銀行大規(guī)模倒閉，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部又采取了前所未有的干預(yù)措施。這一切都表明，貨幣政策與金融穩(wěn)定已經(jīng)緊密交織在了一起。
“我們能從中汲取哪些教訓(xùn)？”拉詹最后的總結(jié)是，對(duì)央行來說，也許更少的行動(dòng)反而才是更好的。
中國(guó)目前沒有“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”，但需擴(kuò)張性政策刺激經(jīng)濟(jì)
辜朝明與余永定在峰會(huì)上關(guān)于“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”的討論廣受關(guān)注。對(duì)于當(dāng)前討論較多的中國(guó)是否已經(jīng)陷入“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”這一問題，辜朝明在峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)給出的答案是，要判斷一個(gè)國(guó)家是否陷入“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”，必須拿到資金流數(shù)據(jù)，弄清楚誰(shuí)在儲(chǔ)蓄，誰(shuí)在借貸，而他目前并不掌握這方面的數(shù)據(jù)。但如果大家一方面不愿意借錢，另一方面還在不斷存錢，就會(huì)出現(xiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”的情況。
余永定則明確表示，“到目前為止，還不能說中國(guó)正在經(jīng)歷‘資產(chǎn)負(fù)債表衰退’?！钡仓赋觯袊?guó)需要通過擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)。在他看來，中國(guó)政府應(yīng)該放棄馬斯特里赫特條約的標(biāo)準(zhǔn)，采取更加現(xiàn)實(shí)的措施，也許應(yīng)該更加重視通脹目標(biāo)，例如，如果通脹率低于3%，就需要采取擴(kuò)張性的財(cái)政與貨幣政策。
余永定提出，通過積極采取行動(dòng)，我國(guó)就可以避免“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”。具體而言，一要采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策，二要妥善處理房地產(chǎn)開發(fā)商的債務(wù)問題，三要更好處理地方政府債務(wù)問題。
辜朝明與余永定在第五屆外灘金融峰會(huì)上展開國(guó)際對(duì)話
推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，就需要搶占“數(shù)據(jù)”賽道
助力上海國(guó)際金融中心建設(shè)是外灘金融峰會(huì)的一項(xiàng)重要使命。就推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)、推動(dòng)更高水平開放與發(fā)展這一議題，本屆峰會(huì)也專設(shè)一場(chǎng)全體大會(huì)，涵蓋兩場(chǎng)外灘圓桌——“更高水平的金融開放：意義、目標(biāo)與挑戰(zhàn)”和“上海國(guó)際金融中心建設(shè)能級(jí)提升”。
屠光紹認(rèn)為，建設(shè)上海國(guó)際金融中心，需要在數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)方面更好地推動(dòng)金融的國(guó)際化，在這方面上海應(yīng)該起到引領(lǐng)作用。他建議上海搶占國(guó)際新一輪競(jìng)爭(zhēng)合作在數(shù)據(jù)方面的大賽道，另外要搭建國(guó)際數(shù)據(jù)跨境制度建設(shè)和治理大平臺(tái)。具體而言，第一，加快對(duì)重要金融數(shù)據(jù)的定義和類別；第二，進(jìn)一步明確另類金融數(shù)據(jù)的跨境流動(dòng)規(guī)則；第三，加大主管部門的協(xié)同力度；第四，對(duì)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)做好安全評(píng)估，這樣才能更好地適應(yīng)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)的需要。
就數(shù)據(jù)出境，匯豐銀行（中國(guó)）有限公司總經(jīng)理、行長(zhǎng)兼行政總裁王云峰提出了更為具體的建議，包括：
第一，頒布明確的金融行業(yè)重要數(shù)據(jù)目錄；第二，為實(shí)現(xiàn)穿透性監(jiān)管、并表監(jiān)管的目的，而向外資金融機(jī)構(gòu)母行的金融監(jiān)管部門提供必要的信息，應(yīng)該是被允許的；第三，設(shè)置白名單制度，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景豁免“一事一評(píng)估”的數(shù)據(jù)出境評(píng)估；第四，對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)內(nèi)跨境外包生產(chǎn)的數(shù)據(jù)出境場(chǎng)景，除非涉及重要數(shù)據(jù)，豁免“一事一評(píng)估”的數(shù)據(jù)出境評(píng)估；第五，免除內(nèi)地向香港的數(shù)據(jù)出境限制等。
推動(dòng)更高水平開放，進(jìn)一步擴(kuò)大互聯(lián)互通
上海和香港均既是國(guó)際金融中心，又同樣在打造離岸人民幣中心。滬港兩個(gè)中心在功能和定位上應(yīng)有何區(qū)分？?jī)?nèi)地與香港如何進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)互通？本屆峰會(huì)上，來自香港的三位嘉賓給出了自己的答案。
余偉文表示，香港正在流動(dòng)性、產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施三個(gè)方面努力，以保持其作為主要離岸人民幣業(yè)務(wù)中心的地位。產(chǎn)品方面，香港將繼續(xù)升級(jí)和擴(kuò)大內(nèi)地和香港的的互聯(lián)互通計(jì)劃，正不斷擴(kuò)大人民幣產(chǎn)品和工具的范圍，以更好地進(jìn)行跨境投資、資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理。在基礎(chǔ)設(shè)施方面，將推出所謂的"最簡(jiǎn)可行產(chǎn)品"，旨在為mBridge的逐步商業(yè)化鋪平道路。
余偉文在第五屆外灘金融峰會(huì)上發(fā)表主題演講
史美倫認(rèn)為，香港作為有特色的國(guó)際金融中心，可以利用國(guó)際化金融市場(chǎng)體系以及獨(dú)特樞紐地位，幫助國(guó)家在新的國(guó)際環(huán)境下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的對(duì)外發(fā)展，大力提升金融支持科技創(chuàng)新的能力，促進(jìn)人民幣國(guó)際化以及綠色轉(zhuǎn)型。
就進(jìn)一步擴(kuò)大香港與內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通，梁鳳儀提出三方面建議：
第一，進(jìn)一步完善互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)兩地資本更便利、更有效率的流動(dòng)。“現(xiàn)在外資持有3萬(wàn)億人民幣的債券，他們也希望盤活這些資產(chǎn)，怎么改善這些資產(chǎn)的流動(dòng)性？我們也跟內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)在研究。”
第二，豐富互聯(lián)互通機(jī)制下的跨境投資產(chǎn)品，讓國(guó)際投資者和內(nèi)地投資者在北向通和南向通下有更多投資選擇。
第三，積極探索制度創(chuàng)新。例如在大灣區(qū)試點(diǎn)的“理財(cái)通”，這一概念非常好，意味著客戶和產(chǎn)品都可以通，但是在制度上有制約，例如兩地都有自己的牌照條例，跨境銷售和購(gòu)買方面也需要做一些創(chuàng)新。如何突破阻礙、真正實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步開放，是下一步兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要重點(diǎn)研究的問題。
第五屆外灘金融峰會(huì)演講合輯（部分）
【致辭】
讓—克洛德·特里謝：全球新舊挑戰(zhàn)交織，外灘金融峰會(huì)的召開恰逢其時(shí)
【國(guó)際對(duì)話】
基辛格對(duì)話錢穎一：中美關(guān)系前景與人工智能時(shí)代下的國(guó)際治理體系變革
辜朝明對(duì)話余永定：“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
黃益平對(duì)話羅伯特·魯賓：美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景、產(chǎn)業(yè)政策與中美關(guān)系
【主題演講】
楊偉民：以改革為動(dòng)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)
尚福林：創(chuàng)新科創(chuàng)金融模式 驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展
黃奇帆：依托自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開展數(shù)字領(lǐng)域綜合集成改革試驗(yàn) 加快打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)
劉世錦：穩(wěn)增長(zhǎng)促轉(zhuǎn)型的兩大新增長(zhǎng)動(dòng)能
魏伯昂：國(guó)際金融架構(gòu)改革 助力金融綠色宇宙建設(shè)
余偉文：克服全球化逆風(fēng)，亞洲經(jīng)濟(jì)體可遵循四個(gè)原則
史美倫：新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，發(fā)揮好香港作為“超級(jí)聯(lián)系人”的獨(dú)特作用
劉 珺：新格局下經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的環(huán)境要素與方向選擇
朱云來：金融資產(chǎn)管理與養(yǎng)老問題分析框架
張曉晶：金融支持科技創(chuàng)新需要冷思考
【外灘圓桌】
拉古拉姆·拉詹：總結(jié)美聯(lián)儲(chǔ)的教訓(xùn)，也許更少的行動(dòng)才更好
屠光紹：數(shù)據(jù)要素跨境流動(dòng)與金融高水平開放
梁鳳儀：堅(jiān)定擴(kuò)大內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)雙向開放，推動(dòng)深層次市場(chǎng)改革
洪丕正：全球結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變下，中國(guó)金融市場(chǎng)的開放與發(fā)展
劉元春：上海國(guó)際金融中心建設(shè)能級(jí)提升
劉曉春：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)新發(fā)展階段需要關(guān)注的六個(gè)問題
【外灘閉門會(huì)】
荀玉根：對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的思考
段國(guó)圣：銀行理財(cái)子公司應(yīng)明確綜合型資管機(jī)構(gòu)定位
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